花旗发表报告指，华虹(01347.HK) -0.650 (-0.811%) 沽空 $6.80亿; 比率 15.087% 公布2025年第三季业绩，尽管净利略低於市场预期，但受惠於产能利用率增加及平均售价提升，毛利率达13.5%，好过10%至12%的指引区间。华虹指引第四季营收按季增3%(指引区间中位数为6.5至6.6亿美元)，毛利率12至14%。
值得注意的是，内地需求仍是主要收入来源，占比达82%，但来自美国及欧洲客户的收入亦分别录得36%及13%的按年增长，主要受惠於客户的「中国在地化」策略。第三季总体产能利用率达109.5%，公司预计第四季将保持强劲势头。
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花旗认为，虽然公司短期经营溢利或仍面对挑战，但预期即将出现结构性改善。由於毛利率逐步改善及产能利用率较高，上调2026及2027年盈利预测87%及108%。目标价由45元大升至105元，评级由「中性」上调至「买入」。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-07 16:25。)
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